외환론

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■ ISBN 978-89-420-0897-1 93320

2007년말 『글로벌 금융시대의 외환론 : 이론과 실제』라는 제목으로 발간하였다. 그리고 일부 내용을 수정⋅보완하여 2010년에 『외환의 이론과 실제-국제금융입문-』으로 이름을 바꾸어 출간하였다. 그동안 독자들의조언을 바탕으로 전면적으로 개편하여 『외환론 : 이론과 실제』로 다시 발간하게 되었다. 이번에 제6장 제1절 환율결정의 통화적 접근법과 제16장 제5절 글로벌 금융위기의 일부를 수정하고 각종 통계, 동향, 제도 등을 갱신하여 개정판을 발간하게 되었다.

필자는 초판에서 밝혔듯이 독자의 이해를 돕기 위하여 다음과 같은 점에 유의 하여 집필하고자 하였다.

첫째, 외환과 관련된 이론과 현실을 균형있게 다루고자 하였다. 이론과 관련된 현실이나 실무를 ‘이론과 실제’라는 글상자에서 다룸으로써 독자들이 이론을 현실과 연계시켜 이해하고 실무에 적용할 수 있도록 하였다.

둘째, 외환과 관련된 내용을 체계적이고 짜임새 있게 구성하고자 노력하였다. 외환을 처음 접하는 독자라도 이 책을 처음부터 끝까지 읽는다면 외환에 대해 체계적으로 이해하고 상당한 수준에 도달할 수 있도록 하였다.

셋째, 외환에 관해 전반적 이해를 높이고자 하였다. 외환과 관련된 개념과 원리, 정책과 제도, 환위험 관리를 폭넓게 다루되 어느 한 쪽에 치우치지 않도록 하였다.

넷째, 독자가 편하고 쉽게 읽을 수 있도록 서술하였다. 한 문단에는 가능한 하나의 내용만을 담아 간결하게 서술하고자 하였다. 또한 외환과 관련된 전문용어를 제외하면 일반적으로 널리 쓰이는 단어나 표현을 사용하고자 하였다.

이 책은 5편 16장으로 구성되어 있다 .

제1편 외환의 기초에서는 외환시장에 관해 전반적으로 살펴보고, 외환의 수급을 발생시키는 국제경제거래가 국민경제와 어떻게 연계되어 있는가에 관하여 다루었다.

제2편 국제금융의 기본메커니즘에서는 국제금융시장의 구조를 소개하고, 국제금융을 지배하는 기본원리를 다루었다.

제3편 환율의 결정과 예측에서는 환율결정에 관한 다양한 접근법과 예측방법에 관하여 소개하고, 환율결정에 크게 영향을 미치는 중앙은행의 외환시장개입에 관하여 다루었다.

제4편 환위험 관리와 파생통화상품거래에서는 환위험을 측정하는 방법과 이에 대한 내부적⋅외부적 관리기법을 소개하였다.

제5편 국제통화제도와 통화협력에서는 국제통화제도라는 큰 틀에서 변천추이와 개편논의, 지역통화⋅금융협력, 자본자유화와 금융⋅외환위기에 관하여 다루었다.

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품목정보
출간일 2019년 02월 25일
판형 양장?
쪽수, 무게, 크기 546쪽 | 1234g | 195*265*35mm
ISBN13 9788942008971
ISBN10 8942008976

책소개 책소개 보이기/감추기

본서는 외환론 교재이다.

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품목정보
출간일 2015년 06월 30일
판형 양장?
쪽수, 무게, 크기 430쪽 | 176*248mm
ISBN13 9788918102306
ISBN10 8918102305

책소개 책소개 보이기/감추기

일본 및 유럽 중앙은행의 양적완화정책으로 인한 엔화 및 유로화의 약세는 우리나라의 수출 상품들이 세계시장에서 가격경쟁력을 확보하는 데 엄청난 어려움을 주고 있다. 반면 미국 중앙은행의 금리인상 시기에 관하여 전 세계 금융시장은 촉각을 곤두세우고 있으며 특히 우리나라 금융당국은 장차 있게 될 미국 금리인상에 대한 적절한 대응방안을 마련하고자 골몰하고 있는 중이다. 한마디로 지금 세계는 환율전쟁 중이라고 해도 외환론 과언이 아니라고 할 수 있다.

목차 목차 보이기/감추기

제2편 외환 및 파생금융상품시장
제3장 외환시장
제4장 통화선물
제5장 통화옵션
제6장 스왑금융

제3편 환율의 구조 및 환위험 관리
제7장 환율의 구조
제8장 환율결정모형
제9장 환위험의 측정과 관리

제4편 국제수지 조정정책
제10장 균형국민소득의 결정
제11장 국제수지 조정정책
제12장 환율조정의 효과
제13장 국제수지에 관한 통화론적 접근방법

저자 소개 관련자료 보이기/감추기

서강대학교 화학과를 졸업하고 미국 콜럼비아 대학에서 국제경영학 박사학위를 취득하였다. 1983년 미국 텍사스 주립대학교 경영대학 교수로 부임한 후 국제경영학 박사과정 주임교수를 역임하였으며 1986년에 귀국하여 현재까지 서강대학교 경영대학 교수로 재직하고 있다. 저자는 국제금융 및 국제경영 분야에서 29편의 저서와 41편의 논문을 집필하였으며 1990년도에는 저서 『국제금융시장론』으로 매일경제신문사로부터 정진기언론문화상을 수상하였다.

서강 Harvard Business 편집위원장을 역임하였으며, [금융산업발전심의위원회], [외환제도개혁 소위원회] 등 각종 정부관련 위원회의 위원으로 활동한 바 있고 한국국제경영학회회장을 역임하였다.

출판사 리뷰 출판사 리뷰 보이기/감추기

일본 및 유럽 중앙은행의 양적완화정책으로 인한 엔화 및 유로화의 약세는 우리나라의 수출 상품들이 세계시장에서 가격경쟁력을 확보하는 데 엄청난 어려움을 주고 있다. 반면 미국 중앙은행의 금리인상 시기에 관하여 전 세계 금융시장은 촉각을 곤두세우고 있으며 특히 우리나라 금융당국은 장차 있게 될 미국 금리인상에 대한 적절한 대응방안을 마련하고자 골몰하고 있는 중이다. 한마디로 지금 세계는 환율전쟁 중이라고 해도 과언이 아니라고 할 수 있다.

이러한 국제 여건 하에서 저자는 이 외환론 책이 우리나라 대학 및 대학원에 재학 중인 학생들뿐만 아니라 기업 및 금융기관 실무자들의 외환에 관한 깊이 있는 이해를 도울 수 있도록 집필하였다. 특히 외환론[제3판]의 전반부는 외환시장, 통화선물, 통화옵션, 스왑금융 그리고 환위험관리 등 주로 외환에 관한 실무적인 지식을 다루고 있는데 각 장의 마지막 부분에 다양한 유형의 많은 연습문제들을 추가하고 모든 연습문제들에 대한 모범답안과 풀이를 책의 끝부분에 실어서 독자들의 편의를 도모하였다.

뿐만 아니라 이 책의 후반부는 방대하면서도 난이도가 높은 환율결정이론들을 상세히 다루고 있는데 그러한 이론들을 체계적으로 공부하는 데 있어서 반드시 필요한 기초적인 수학 지식과 각 외환론 이론의 주요 시사점을 각 장의 부록에서 상세하게 설명함으로써 이 책을 통하여 독자들이 환율결정이론에 대한 충분한 이해와 자신감을 가지는 데 도움이 되고자 하였다. 그러므로 이 책을 교재로 사용하여 강의하는 분의 입장에서는 외환에 관한 실무적 노하우를 강조하는 과목에서는 이 책의 전반부에 보다 많은 시간을 할애하고 국제수지 및 환율결정에 관한 이론을 강조하는 과목에서는 이 책의 후반부를 중심으로 강의하는 것이 효과적일 것이라고 생각된다.

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Published byKarolina Johansson Modified 3년 전

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Presentation on theme: "외환론."— Presentation transcript:

2 외환시장의 이해 외환거래와 환율 외환시장의 개념과 특징 환율, 이자율, 물가의 관계 : 국제평가관계 환율결정이론 환율예측기법
환위험 측정 환위험 관리전략 외환시장의 종류 - 선물환 및 외환스왑시장 - 통화선물시장 - 통화옵션시장 국제통화제도와 지역 통화 협력

3 외환거래와 환율 환율 - 한 국가의 통화가치를 다른 특정국가의 통화로 나타낸 것 - 이종통화간 교환비율 ISO 코드
- ISO code(international standard organization) - 앞 2자리는 국가코드, 뒤 1자리는 통화코드 ex) USD($), JYP(¥), KRW(₩), AUD(Au$), CNY(¥), EUR(€)

4 외환거래와 환율 환율의 종류 - 평가기준이나 이용목적에 따라 명목환율, 실질환율, 실효환율 등 - 명목환율과 실질환율
명목환율(nominal exchange rate) : 외환시장 고시환율(1USD = KRW 1,055.05) 두 나라간 물가변동 반영 X 실질환율(real exchange rate) : 구매력변동을 반영 조정(두 국가의 물가수준을 반영) q = S X P* / P 실질환율 상승 = 자국통화가치 하락, 가격경쟁력 상승 실질환율 하락 = 자국통화가치 상승, 가격경쟁력 하락

5 외환거래와 환율 환율의 표기법과 해석 - 매입률과 매도율 : 시장조성자 입장에서 고시, 기준통화 중심으로 해석
매입률(bid rate) : 시장조성자가 외환을 매입 매도율(offer rate 또는 ask rate) : 시장조성자가 매도 ex) A은행 USD/KRW 의 환율로 고시한 경우 bid 1055, offer 1060의 의사표시 스프레드(spread) : 거래비용 - 환율표시방법 직접표시방법, 간접표시방법 자국통화표시환율(지급환율) 외국통화표시환율(수취환율) 미국식표시법, 유럽식표시법 - 교차환율(cross rate) 삼각차익거래(triangular arbitrage) 이종통화간 매입률과 매도율 ex) 직접표시방법 USD/KRW : – USD/JPY : – JPY/KRW : 9.52 – 10.10

6 외환거래와 환율 외환거래의 형태 - 일반적으로 결제일에 따라 현물환거래, 선물환거래 및 스왑거래
- 거래목적에 따라 실수요거래, 차익거래, 투기거래, 헤징거래 현물환거래(spot transaction) - 외환거래가 이루어진 후 즉각적으로 대금결제가 이루어지는 거래 - 지역간 시차를 고려(계약 이행 및 최종사무처리) 대금결제가 2영업일 이전에 이루어지는 거래 - 당일물(value today), 익일물(value tomorrow), 익익일물(value spot) - 신용위험 노출 시간이 매우 짧음 - 거래량 증가 → 높은 변동성(high volatility), 높은 유동성(high liquidity) - 선물환율

7 외환거래와 환율 선물환거래(forward transaction) - 외환매매계약 체결 후 일정기간이 지나 대금결제
- 결제일에 적용되는 선물환율(forward rate)을 외환매매시 미리 정함 - 선물환거래의 만기일 결정 : 확정일 방식(outright forward), 선택일 외환론 방식(option forward) - 선물환율 표시방법 완전호가(outright rate quotation) : 현물환율 표시와 동일하게 표시, 대고객거래에서 사용 스왑포인트(swap rate quotation) : 선물환율을 현물환율에 대한 격차인 스왑률로 고시

8 외환거래의 형태-스왑 거래 스왑거래(swap transaction) 스왑거래와 관련된 몇 가지 용어
결제일과 거래방향을 달리하는 두 개의 외환거래가 동시에 행해지는 거래 현물환 vs. 현물환, 현물환 vs. 선물환, 선물환 vs. 선물환 등 스왑거래와 관련된 몇 가지 용어 근일(near end: 먼저 도래하는 결제일), 원일(far end: 나중에 도래하는 결제일) 스왑인: 근일에 외환을 매입하고 원일에 매도하는 거래 스왑아웃: 근일에 외환을 매도하고 원일에 매입하는 거래 스왑거래시 적용되는 가격은 스왑률(스왑마진)을 이용해 고시 보통 근일에 적용되는 환율은 매입률과 매도율의 중간값을 적용하고, 원일에 적용되는 환율은 근일환율에 매도스왑률을 조정 외환론 Thus, the sum of all expenditure in all transactions must equal the sum of all income to all sellers (including people who sell the services of the factors of production they own.)

9 외환거래의 형태-스왑 거래 엔/$ 현물 30일선물환 118.81 외환론 – 119.40 36 – 26
스왑률호가(swap rate quotation): 포인트호가라고도 하며 현물환율에 외환론 대한 격 차인 스왑률로 고시하는데, 매입스왑률이 매도스왑률보다 현물환에 스왑률을 더 하고 반대의 경우에는 스왑률을 뺌 백분율호가(percentage rate quotation): 현물환율로부터의 변화율인 선물환할 증률로 나타냄 엔/$ 현물 30일선물환 – 36 – 26 Thus, the sum of all expenditure in all transactions must equal the sum of all income to all sellers (including people who sell the services of the factors of production they own.)

10 외환거래의 형태-스왑 거래 프리미엄 : 기준 통화가 저금리 통화인 경우 디스카운트: 기준통화의 이자율이 높은 경우
절상률 과 절하율의 올바른 계산


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